ФИНТЕХ — взгляд постороннего

27.11.2017

Борис Черкасский
спецдепозитарий «Инфинитум», советник

Автоматизация финансовых услуг началась задолго до биткойна и продолжится после него
Вряд ли велика вероятность, что скоро не останется ни рубля, ни доллара, а совершать денежные операции все будут исключительно посредством использования криптовалюты. Это экстремизм, который не основан ни на чем, кроме энтузиазма основателей. Но свое заслуженное место в будущей финансовой системе криптовалюты, несомненно, займут.
Слово «финтех» стало популярным относительно недавно, но вошло в оборот более чем. Теперь его не употребляет только немой. В массовом финансовом сознании финтех прочно связан с биткойном и блокчейном (извините за птичьи слова). Непонятно, почему. Почему блокчейн — это финтех, а система «банк-клиент» и STP (технология Straight Through Processing) — не финтех?
Автоматизация финансовых услуг началась задолго до биткойна и продолжится после него.
Алгоритмы, ставшие основой биткойна, красивы. А сам биткойн — революционное решение трудной финансовой задачи: создать валюту, обеспеченную не доверенным лицом, а компьютерно-сетевой системой. Решение блестящее, и можно поаплодировать авторам. Автор далек от мысли, что скоро не останется ни рубля, ни доллара, а совершать денежные операции все будут исключительно посредством использования криптовалюты. Это экстремизм, который не основан ни на чем, кроме энтузиазма основателей. Но свое заслуженное место в будущей финансовой системе криптовалюты, несомненно, займут.
Значимое, — но, конечно, не доминирующее. В общем, если бы за финансовые открытия присуждались «ротшильдские премии», то создатели биткойна, несомненно, такую премию заслужили.
Модный блокчейн также имеет свою область применения, хотя далеко не столь широкую, как нас убеждают адепты. Если без восторгов и романтики, то блокчейн — это распределенная база данных, многократно дублированная и хорошо
защищенная от несанкционированных изменений. Все, что можно сделать блокчейном, гораздо проще и дешевле сделать с помощью обычной базы данных доверенного лица. А вот если такого нет — тогда да, блокчейн уместен. Но часто ли бывает, что доверять некому? Наверное, НРД не идеален, но не доверять ему нет серьезных оснований. А если вам говорят, что блокчейн дешевле — не верьте. Не может быть дешевле база данных, многократно дублированная, каждое изменение в которой требует большой работы (майнинга) и транзакций на множестве компьютеров.
Блокчейн придуман хорошо и интересно. Нет сомнений, что он со временем также займет свое достойное место среди других типов баз данных. Скорее даже не открытый блокчейн, как таковой, а то, что называется «restricted DLT», то есть система, в которой узловыми точками являются не все участники, как в случае биткойна, а некоторое выделенное подмножество.
Вот близкий автору пример. В мире начинается конструирование и развитие мировой депозитарно-расчетной системы. Сейчас такой системы нет. Отдельными фрагментами ее можно считать ICSDs (Евроклир и Клирстрим), глобальных кастодинов, связки взаимодействующих центральных депозитариев (например, MILA в Латинской Америке). В Европе второй десяток лет строится и, наконец-то начала работать система депозитарных расчетов T2S. В Азии пока ничего подобного не происходит. Пора бы нам подумать о будущем и начинать конструировать на евроазиатском (в хорошем смысле) пространстве депозитарно-расчетный кластер, чтобы потом войти целиком в будущую глобальную систему. Но как это сделать? Хорошо европейцам: у них Европейский союз, единая валюта и Европейский центральный банк, железной рукой подавивший многочисленных критиков T2S. А нас что объединяет? Не раз самые робкие намеки на межгосударственный центральный депозитарий немедленно встречали резкое неприятие. В такой ситуации DLT, в которой узловыми точками на равных условиях стали бы все центральные депозитарии, вошедшие в расчетный кластер, могла бы стать разумным решением задачи. В такой учетной системе все точки по свои правам равны между собой. Конечно, не надо быть идеалистами. Тот, кто вложит в создание этой системы больше ресурсов, будет «первым среди равных», но это уже не так страшно с политической и психологической точки зрения. В общем, если в будущем начинать реализовывать проект евроазиатского депозитарнорасчетного кластера, то я бы всерьез подумал о блокчейне с ограниченным доступом.
Мода на новшества хороша тем, что участники рынка просыпаются и начинают беспокоиться. Появляется турбулентность в головах и боязнь отстать от поезда, внезапно рванувшего в будущее. Это раскрепощает умы и заставляет на какое-то время притихнуть консерваторов. Так что, да здравствует финтех!
Блокчейном ведь дело не ограничивается. Можно говорить об уменьшении роли посредников, робоэдвайзинге, регтехе, алгоритмах следования и о многом другом. Очень интересны «умные контракты». Давать прогнозы дело неблагодарное, но думаю, что через некоторое время появится новая профессия — «юридический программист». Хотя до этого пока еще очень далеко.
Не будучи заинтересованным лицом, активно участвующим в финтех-процессах, попробую оценить происходящее взглядом постороннего. Хотя слово «блокчейн», доносящееся из каждого утюга по делу, а чаще не по делу, раздражает. Но все равно финтех — это хорошо, а издержки преходящи. Когда ЭВМ перестали занимать спортивный зал, а мощные процессоры начали помещаться в кармане, область применения компьютеров резко выросла. Так и здесь: компьютеры, сети, мобильная связь — все это делает нашу финансовую жизнь другой. Нынешний энтузиазм чрезмерен, а сходство с «проблемой 2000» и процессом выведения «козлотура» налицо. Но интересные новые идеи есть, и выиграют те, кто успешно и здраво применят их в своем бизнесе.
В гипертрофированном внимании к финтеху много от моды. Ничего страшного: мода пройдет, и все встанет на свои места. Да и кто сказал, что моде не надо следовать? Надо обязательно! При этом, желательно, хорошо понимая, что именно ты делаешь, и, как это принято у джентльменов, с некоторым опозданием.