Держать руку на пульсе

После тяжелейших последних двух лет российская экономика стала постепенно восстанавливаться: правительству удалось стабилизировать основные макроэкономические показатели, укрепить рубль, снизить инфляцию и вернуть доверие зарубежных инвесторов. Каким 2016 г. стал для инфраструктуры рынка ценных бумаг и что необходимо предпринять в текущем году для ее совершенствования, мы спросили представителей ведущих участников фондового рынка.

Интервью с представителями ведущих участников рынка ценных бумаг

1 Какие решения 2016 г. оказались наиболее важными для развития инфраструктуры рынка ценных бумаг с позиции Вашего бизнеса? Какова роль IT и финансовых технологий в совершенствовании инфраструктуры?

2 Каких законодательных улучшений не хватает профессиональным участникам рынка для более эффективной работы?

3 Какие первоочередные задачи стоят перед участниками инфраструктуры финансового рынка в 2017 г.?

Павел Прасс
генеральный директор АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ»

1 В 2016 г. мы реализовали ряд существенных, если не сказать глобальных, решений. И во многом это не совсем развитие бизнеса спецдепозитария в прямом смысле слова, а отработка изменений в регуляторных требованиях и нагрузках. Но в целом все трансформации рынка и технологий можно считать развитием, ведь в итоге мы получим качественно иной ландшафт рынка. Для рынка коллективных инвестиций и его инфраструктуры хитами года по сложности и за-
тратам стали введение новых правил расчета СЧА, новые форматы отчетности, подготовка к переходу на единый план счетов и отраслевые стандарты бухгалтерского учета, внедрение нового порядка проведения корпоративных действий эмитентов. Также стратегически важными шагами для развития финансовой розницы я бы назвал реализацию возможностей и технологий удаленной идентификации клиентов и использование простой электронной подписи. И, безусловно, заметное развитие получил рынок аутсорсинга услуг для управляющих компаний, который является перспективным и одним из приоритетных для нас сегментов. Для инфраструктуры роль IT во всех смыслах и аспектах сверхважная и определяющая. Финтех — область развития, поиска и реализации новых услуг, сервисов и рыночных ниш для тех, кто намерен завтра преуспеть на конкурентном рынке.

2 Не могу сказать, что профучастникам критически не хватает каких то законодательных улучшений. Хотя, конечно, потребности есть. Это и налоговые льготы по купонам облигаций, и реализация электронной закладной, и использование номинальных денежных счетов для работы ПИФ. Важно продолжать принимать меры по электронизации взаимодействия всех со всеми, включая госорганы и население. И еще: важно не упустить момент, когда этап оправданного наведения порядка и жесткой регуляторной нагрузки должен уже на новом уровне смениться либерализацией для развития.

3 Текущий год обещает быть не менее динамичным и интересным. Принятые в конце 2016 г. изменения требований к составу и структуре активов ПИФ, при которых в ПИФ можно включать любое имущество, с одной стороны, предоставляют возможности для развития рынка ПИФ, а с другой — несут в себе риски реализации через инструменты ПИФ сомнительных проектов при формальном соответствии законодательству. На наш взгляд, эти изменения требуют от спецдепозитариев внедрения принципиально иных процедур анализа и оценки контрагентов и предполагаемых к реализации проектов в ПИФ, что является новой функцией для инфраструктурного института, который ранее имел четкие критерии «что можно» и «что нельзя» в части состава и структуры активов, закрытый перечень активов, подлежащих хранению, и соответствующую ответственность перед пайщиками и рынком
в целом. Разумеется, эти изменения потребуют существенной модернизации систем контроля. По-прежнему значимыми будут задачи по переходу и работе на новых отраслевых стандартах бухгалтерского учета. Поскольку почти все значительные регуляторные и законодательные изменения последних двух лет носят долгоиграющий характер, их отработка будет существенной частью нашей деятельности. Несомненный вызов 2017 г. — подготовка к переходу на отчетность XBRL, все сложности которого нам еще предстоит пройти. Также среди приоритетных направлений хотелось бы выделить развитие систем управления рисками и обеспечения непрерывности деятельности, базирующихся на мировых практиках с учетом их адаптации под реалии нашей жизни, и интеграцию этих систем в общую систему менеджмента.

И, конечно, в сегодняшних сверхдинамичных и сложных условиях мы считаем крайне необходимым уделять внимание поиску и внедрению новых методов и форм управления нашим бизнесом, построению новых эффективных моделей организации рынка. Иначе — не успеть.